In genere, un cofirmatario è qualcuno che accetta di rimborsare un prestito se il mutuatario principale è inadempiente nei pagamenti. Ciò significa che il cofirmatario è legalmente obbligato a effettuare i pagamenti se il mutuatario principale non lo fa. Tuttavia, ciò non significa che il cofirmatario abbia alcun diritto di proprietà sul veicolo.
Se il mutuatario principale è inadempiente sul prestito e il co-firmatario effettua i pagamenti, il co-firmatario potrebbe essere in grado di intraprendere un'azione legale per recuperare il denaro pagato dal mutuatario principale. In alcuni casi, il cofirmatario potrebbe anche essere in grado di rientrare in possesso del veicolo, ma ciò richiederebbe in genere un'ordinanza del tribunale.